首页新葡新京 › 本周下游总体原材料库存下降,油化工价格区间(7200

本周下游总体原材料库存下降,油化工价格区间(7200

【PE月报】9月:欲说还休,却道天凉好个秋 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯
微信号 midou888_zx 功能介绍
浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
傅晓阳图1上游石化库存图2PE港口库存图3MLL-LL价差图图4LD-LL价差图上月回顾上月PE价格月初延续8月末宏观及基本面转暖趋势,价格震荡上行。月中沙特无人机事件突发,化工端各品种纷纷跟涨,PE连续录得两个涨停板,但在过热情绪发酵后,市场迅速冷静,价格开始回调。华北煤化工线性价格区间(7050,7800),油化工价格区间(7200,7800),期货运行区间(7185,7830),基差波动区间(-135,75)。基本面来看,上游原油端呈宽幅震荡走势,美伊关系的持续恶化叠加沙特事件的突发对原油价格形成显著影响;PE供应端,三季度装置检修增多,8月国产量环比有所减少,但进口带来一定增量,整体新料供应环比上月小幅减少2万吨(-0.64%);库存方面由于下游农膜季节性旺季的逐渐到来,去化较好,目前两油库存处在近五年最低位置,港口库存亦处于季节性中低位。下月预期宏观方面来看,近期随着沙特阿拉伯原油产量超预期恢复、美国原油库存增长、以及市场关注的相关经济数据疲弱,国际油价在振荡中回跌,仅仅略高于沙特阿拉伯石油设施遭袭之前的价位,对国内大宗化工品影响偏空。节后来看,上游检修装置逐渐恢复,供应压力增加,但值得注意的是,进口方面供应压力暂时不大,需要密切注意卡塔尔LD和LL装置检修和沙特船货延期推迟对市场带来的影响,需求方面整体表现平平,下游对部分高价货源有所抵触,订单式生产,坚持刚需采购为主,前期需求开启时集中性补库一轮已告一段落。目前来看,最值得关注的是节后库存的累积去化程度如何,经大致估算,上游石化库存节后或攀升至85-90万吨附近,贸易商需提前执行10月30%的计划量会使得节后当周库存得到迅速去化,建议业者密切关注节后两油库存去化节奏,同时应关注京津冀周边工厂复产后是否存在补库需求以及华北基差的变化情况,若存在,去库或超预期,市场价格上涨,反之,下跌。整体来看,节前PE基本面整体结构偏弱,节后新一轮去库完毕或引发新一轮反弹,反之,去向7000元/吨。

【PE周报】短期市场反弹动能十足,知上涨犹可追 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯
微信号 midou888_zx 功能介绍
浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口
聚乙烯周简报(09.09-12)|傅晓阳上周PE市场整体呈现偏强走势,PE标品价格持续反弹,主流成交在7200-7350元/吨,环比上周小涨50-100元/吨,近月09合约基差表现较强,现货升水期货140元/吨附近,主力01合约基差则偏弱,走弱至-90元/吨。品种间价差来看,除低压膜表现较好与标品价差小幅扩大100元/吨外,其余高压、注塑、茂金属、中空、拉丝等价格相对稳定,与标品价差均小幅回落50-100元/吨不等。区域价差来看,华东、华北两个区域来看:华北LDPE价格涨幅高于华东,其余价格涨幅均不及华东,标品成交来看,华东表现较好,整体交投气氛更好。华南、华东两个区域来看:华南LLDPE、LDPE价格涨幅高于华东,其余价格涨幅均不及华东,价差缩小。图1
上游两油石化库存去化图2 港口库存消化情况图3 华东-华北LLDPE价差情况图4
标品与非标品价差情况图5
PE装置检修状况近月现货升水供应需求库存利润短期观点中期观点国产量进口量装置检修短期消费中期消费两油库存港口库存★△△△★△★★★★△说明利多★利空△震荡-表1
PE基本面评估宏观方面,早上刷爆朋友圈的沙特阿美石油公司遭无人机袭击引发爆炸事宜,这无疑给今天期货市场注入强心剂,其中爆炸事件具知情人士称,沙特将削减大约一半的石油产量,原油10美元+的暴涨超预期,近原油端的沥青燃油涨停式开盘,化工板块聚烯烃跳空高开100点+,若原油保持强势,PE结束短期震荡或再走一波反弹,短期PE基本面偏好也比较配合,目前PE结构=低库存+高供应+需求良性(供需双增看基差)。具体情况来看,库存方面,本周上游石化库存加速去化,目前库存已降至历史低位,周度平均库存63万吨(-7)
,强基差对上游库存的搬运作用十分明显,但需要谨防中游库存“蓄水池”压力过大。供应端方面,上游检修装置逐渐恢复,但9月中上旬供应压力不算大,新装置多数运行不稳定,对9月份整体供应影响较小;本月供大需大应重点关注需求端,下游进入相对旺季,订单提升下开工率上升,主动补库增加对原料的需求。PE美金市场价格稳中小涨,多数反弹10美元/吨,市场气氛好转,国内贸易企业积极还盘,市场成交放量明显,港口库存数量环比下降,除部分伊朗货源累积外,其他货物得到逐步消化。

【PP周报】下游补库空间,叠加宏观利好,关注后续上行可能 米斗研投部 米斗资讯
米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍
浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口
聚丙烯周简报(10.08-11)|梁媚价格情况本周聚丙烯市场震荡整理走势。周初,期货低开整理,但是市场供应面良好,市场报价稳定。周中期,市场弱势调整,下游谨慎接盘,采购积极性较差,临时周末,受原油上涨以及中美贸易战缓和,期货市场有所上涨。截止本周末,01合约8162(8183)
05合约7778(7844)华东拉丝8770(+120)低熔共聚9050(+100)高熔共聚9300(+100)华东注塑8910(+10)
BOPP 10000(+100)
。本周基差有所走强,本周末基差588,上周末为467。本周末标品拉丝排产率28.87%左右,标品拉丝排产有所下降。基本面供应端:本周国内聚丙烯装置检修损失量约6.9万吨,环比增加37%。周内久泰能源、广州石化停车检修,预计10月份我国聚丙烯装置检修损失量约在22万吨左右,环比9月份的31.56万吨将环比下降43.45%,但是10月上旬意外检修较多,检修损失量仍然不低。目前久泰、恒力满负荷生产,目前中安联合、东莞巨正源已开车,中安负荷70%生产,东莞巨正源PDH装置1号线低负荷生产PPH-T03,2号线停车,预计10月中旬重启。宁夏宝丰2期目前开车顺利,新产能陆续投放,但是目前仍然不稳定,新产能供应压力仍难以充分释放。国庆节后两油石化库存累库至88.5W,本周末石化库存75.5万吨,较上周下降13万吨。石化库存目前压力尚可。需求端:本周下游总体原材料库存下降,成品库存下降,订单天数下降,开工率上升。原材料库存方面,各下游皆有降库行为,主要原因是国庆节库存的消耗,以及国庆节后价格不及预期备货意愿较低。开工率有所上升,订单天数略有下降。综上所述,下游部分已经开工,但是由于对后市悲观目前备货较少,下游保持较低库存,有补库空间。本周末BOPP加工费为1280元。整体观点◆
短期目前主要矛盾在于上游供应压力释放节奏和下游补库空间之间的博弈。供应端方面,上游供应压力短时间内难以充分释放,首先在于三套新装置运行尚不平稳,中安联合月初检修,东莞巨正源只开了一条线。10月份检修损失量虽较9月份降低,但是10月上旬意外检修较多,检修损失量仍然较多。另外上游降库速度尚可,特别是煤化工超卖较多,库存累积仍需时间。而下游需求方面,仍有较大补库空间,本周下游开工率有所回升,但是尚未回升到节前水平,因此下游仍存开工补库需求。另下游面对节后价格仍然高位补货意愿低导致原材料库存极低,低的原材料库存也提供了较大的补库空间,若在库存尚未累积之时,下游集中性开工补库,叠加宏观利好,价格有上行可能。◆
长期供应端后续新装置集中性投产,压力增大,若后续市场需求情况不良,预期偏空。

转载本站文章请注明出处:澳门新葡新京下载-888882官方网站app http://www.t-happen.com/?p=495

上一篇:

下一篇:

相关文章