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华南-华东价差30元/,丙烯相对价格高

【最新研判】聚丙烯7月报 原创 研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号
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聚丙烯7月报研投部王君
六月行情回顾盘面先涨后跌,基差先扩后缩,市场现货从多到少。持仓处于历年同期低位,但是价格处在历年高位,可能是因为市场货少。供应方面:拉丝排产比例波动较大,可能是导致市场拉丝缺货,并且期货和基差走强的原因。需求传统淡季,但是由于检修较多,市场缺货。年内新增装置只有中海油壳牌和延长两套装置能顺利投产产出成品,国外只有越南一套装置可投产。其余大部分延期到年后影响不到09和01合约。6月同比检修损失增长24.7%,环比增长23.49%。
上游◆
原料相关最近动力煤,原油价格抬升,虽然油制煤制利润很高,但是拉丝相对于煤,油原料价格处于低位。对拉丝价格有支撑。丙烯相对价格高,甲醇价格高,MTO利润差,富德开机就亏损。◆
上游丙烯相关丙烯下游利润较好,丙烯价格抬升并且有支撑,华东华北丙烯价格基差收窄,进口关闭,粉料利润被压缩,开工率走到历史低位。最近丙烯价格回落到8000,粉料利润不错,开工率正在提升。
中游◆
标品相关PP总产量尤其均聚,产量增长不及预期,可能和人民币上半年汇率高,宏观差有关。下半年会维持还是需求端恢复?◆
非标相关粉料利润稍稍回归,粉粒价差扩大。可做买粒抛粉。注塑相对走强,共聚相对走弱,可做买注塑抛共聚操作。关注因环保问题,低熔共聚管材下游开工率情况。高熔淡季,预计八月恢复开工率。◆
地区价差相关地区价差上没有什么矛盾,在套保商地区套利手段熟练运用的基础上,地区之间价格错配极容易被修复。◆库存数据仓单不多,处于历年同期高位。两油,煤化工,社会库存均处于低位,虽然去库速度有所放缓,但是依然对价格有支撑。后续关注社会库存去库情况。◆
进出口相关进出口方面,出口有利润空间,但是东南亚目前属于淡季,零星成交。对国内价格有支撑。净进口量因前段时间国内价格高而增长较多。同比全球聚丙烯价格,远东价格都属于低位,对国内价格有支撑。
下游下游开工率,整体淡季较差,bopp加工费新低,多家膜厂停工。 盘面相关◆
价差相关9-1价差一直属于接近平水状态,受PE预期产能投放的情绪影响,PP之前也会成为远月贴水近月结构。基差角度,一直较强,目前华东拉丝平水成交。但是并没有走强到升水可能是因为:①预期09需求旺季,在产能投放较少的情况下,市场预期较好。②市场货少但是需求淡季,供需错配矛盾没有那么大。其中共聚属于例外。◆
LP相关L-P方面,从年初的L升水400走到贴水70,L预期很差,国内国外新增装置较多,而PP已经过了产能集中投放期,新增产能很少。基本面依然适合做L-P缩小。LP美金价差已经都为L贴水P。7月预期,检修恢复和需求转淡会导致市场供应压力减小,现货可能走弱。09合约依然强势。富德开工之后,甲醇价格高,对PP价格形成支撑。唯一矛盾点在于新增产能投放较少,库存低上游价格高,下游对于绝对高价的抵触较强。但是塑料制品多为生活用品,终端需求消费者对价格不敏感。解决矛盾的方法,可能为下游订单价格随着原料上涨,这一过程需要长时间的修复。长期看PP适合做多。风险在于宏观贸易战原油等影响。建议:多P空L。MTO利润扩大。

【0711行情研判】PVC期现双涨!甲醇、聚酯后期涨幅有限…… 原创 研投部
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聚氯乙烯「PVC·行情」今日,PVC工厂报价整体平稳,乐山永祥、济源方升等个别工厂出厂价下调30-50元/吨。PVC期货上涨,现货跟涨。PVC1809合约开盘6815元/吨,最高6945元/吨,最低6780元/吨,收盘报6930元/吨,涨105元/吨,涨幅1.54%,成交量报352014手,持仓量增
加32280手至226634手。V1809-V1901价差在215元/吨。本周亚洲PVC市场延续平静,参与者观望情绪浓厚,价格波动有限,CFR中国维持在939-943美元/吨,CFR东南亚维持在935-940美元/吨,CFR
印度维持在975-977美元/吨。今日理论出口利润在-100元/吨,进口利润在-717元/吨。现货市场小幅上涨,5型普通电石料,华东市场指数在6915元/吨自提,基差-15元/吨,乙烯料-电石料价差在210元/吨;华南-华东价差30元/
吨;华东-华北价差在265元/吨。「PVC·研判」今日期货大幅上涨,现货跟涨,低价货源有所减少,成交有所好转。今日阳煤恒通因故停车,北元部分装置周初也出现因故停车,近期装置意外减停产较多,预计短期价格受支撑小幅上涨。甲醇「甲醇·行情」甲醇期货主力合约价格高位震荡回落,收于2902元/吨,涨幅0.28%。外盘价格变化不大,CFR中国395美元/吨,CFR东南亚435美元/吨。华东现货重心坚挺,太仓现货及月中纸货3130元/吨,基差228元/吨,月底纸货3095-3130元/吨,8月下纸货3050元/吨。华南重心午后略有走弱,主流围绕3200-3240元/吨。山东走势欠佳,小幅下滑30元/吨,主流围绕2750-2870元/吨,南部2850元/吨左右。河北重心变化不大,石家庄等地2780-2800元/吨。西北价格上涨,陕西关中新价继续上调,较前期上涨50元/吨,出货2780元/吨,宁夏围绕2500-2530元/吨。「甲醇·研判」甲醇现货市场走势呈现区域化,涨跌不一。华东重心偏强,日内交投尚可,午后月底纸货有所上涨,华南日内整体买盘跟进一般,重心稳中偏弱;内地市场走势有所分化,下游产品价格除醋酸外,其余上涨为主,但下游对原料的接货放缓,观望较多,山东、河北等地区价格小幅上涨40元左右,西北新价继续调涨,成交情况较好。甲醇基本面尚可,部分地区现货市场走势有所转弱,预计后期上涨幅度有限,注意回调风险。聚酯「聚酯·行情」MEG华南主流市场价格坚挺,市场商谈一般,煤制7100-7150元/吨、乙烯制7100-7200元/吨送到,华东现货震荡调整,现货商谈7190元/吨左右,8月下商谈7170元/吨,电子盘价格区间震荡,9月合约收于7156元/吨,涨幅0.34%,基差34元/吨。外盘价格小幅上涨,商谈围绕900美元/吨左右。「聚酯·研判」MEG港口库存持续下降,本周华东主港到货量较前期回升,目前开工负荷一般,但国内检修装置逐步恢复正常,开工预计上升,国内供应预计增加,压制MEG价格上涨;下游聚酯工厂刚性需求稳定,重心稳中偏强,江浙涤丝市场整体产销尚可,平均70-130%左右,下游备货心态偏谨慎。MEG基本面一般,注意后期供应压力增加对价格的压制,预计后期涨幅有限。

【0709行情研判】PE、PVC、甲醇期货走势偏强! 原创 研投部 米斗资讯
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化价格基本维稳,少数价格下调100元/吨,中石油部分牌号上调100元/吨。神华竞拍成交尚可,华东拉丝成交价9070元/吨。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9130元/吨,注塑9150元/吨,低熔10150元/吨,华北主流拉丝成交价9050元/吨左右,注塑9200元/吨,华南拉丝9150元/吨。粉料价格华东9050元/吨,华北9000元/吨。PP09华东基差平水左右。美金价格:拉丝1230美金/吨,注塑1230美金/吨,共聚1270美金/吨左右。因人民币贬值,均聚进口亏损扩大约1040元/吨。「PP·研判」今日盘面震荡,截止收盘,PP1809收盘9135元/吨,涨-0.35%。PP1901收盘9140元/吨,涨0.43%。远月合约平水近月。现货端,成交尚可,石化价格维稳。基差平水,拉丝货少,注塑弱转强中,共聚价差依然大,美金价格依然强。丙烯单体丙烷价格维稳。非标共聚-拉丝价差依然很大,共聚价格坚挺但是下游抵触强。下游方面,生产线偏老旧的BOPP工厂有些因为亏损,进入停机检修。PP-PE价差今日盘面价差PE升水PP50元/吨。上游检修正在慢慢恢复。大唐延期,宝丰停车影响共聚产量。富德因甲醇价格高开机但是亏损。PE农膜旺季到来,价格推涨,PP最近上涨可能和PE有关。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化7042粉价格下调200定9600元/吨,其余定价稳定。中石油华东HDPE部分价格调整范围-50至100,东北HDPE管材价格上调
100,西南LLDPE价格上调
50,西南HDPE价格部分调整范围-100至50,华北HDPE小中空价格下调
100,华北HDPE管材部分价格上范围-100至150,西北HDPE个别注塑价格上调200,其余定价稳定。HDPE膜料-科威特6888进口价1350美元/吨,HDPE拉丝-印度Y50进口价1330美元/吨,HDPE注塑-伊朗62N07进口价1210美元/吨,HDPE中空-沙特5831D进口价1340美元/吨,LLDPE-沙特218WJ进口价1140美元/吨,LDPE-沙特2427H进口价1160美元/吨。截止收盘,L1809收盘9185元/吨,涨幅0.33%;L1901收盘9100元/吨,涨幅0.55%。华东主流线性成交均价为9300元/吨,09合约华东基差115元/吨;华北主流线性成交均价为9200元/吨,09合约华北基差15元/吨;L-PP09价差50元/吨,L9-1价差85元/吨。「PE·研判」今日塑料期货价格走势偏强,港口库存较高,基本面基本不变,下游按需采购,预计近期价格震荡偏弱。聚氯乙烯「PVC·行情」今日,PVC工厂报价平稳个别工厂报价下调,山东信发、四川金路下调出厂价30-50元/吨。PVC期货上涨,现货大稳小动。PVC1809合约开盘6780元/吨,最高6850元/吨,最低6770元/吨,收盘报6845元/吨,涨80元/吨,涨幅1.18%,成交量报158748手,持仓量减少318手至205364手。V1809-V1901价差在230元/吨。本周亚洲PVC市场延续平静,参与者观望情绪浓厚,价格波动有限,CFR中国维持在939-943美元/吨,CFR东南亚维持在935-940美元/吨,CFR印度维持在975-977美元/吨。今日理论出口利润在-86元/吨,进口利润在-735元/吨。现货市场观望为主,江苏市场低价有所减少,华南报价略有松动。5型普通电石料,华东市场指数在6895元/吨自提,基差50元/吨,乙烯料-电石料价差在230元/吨;华南-华东价差20元/吨;华东-华北价差在245元/吨。「PVC·研判」今日期货上涨,现货跟涨乏力,基差有所收窄。7月上旬仍有装置检修,上游库存压力不大,但是季节性淡季表现明显,预计短期PVC维持震荡偏弱运行。甲醇「甲醇·行情」甲醇期货主力合约价格震荡偏强,收于2891元/吨,涨幅0.07%。华东现货重心坚挺,太仓现货3150元/吨,基差259元/吨,月底纸货3130元/吨,8月下纸货3040元/吨。华南重心上移,主流围绕3200-3240元/吨。山东表现尚可,小幅上涨30元/吨,主流2780-2930元/吨,南部零散2930元/吨左右。河北局部小涨,石家庄等地上涨20-30元至2780-2800元/吨。西北新价未出,陕蒙指导价上调100元至2500-2550元/吨。「甲醇·研判」甲醇现货市场走势尚可,期货走势坚挺,华东、华南重心偏强,日内交投尚可;内地市场走势稳中偏强,下游方面,甲醛、DMF、碳酸二甲酯上涨,醋酸、二甲醚、MTBE下滑,下游接货积极性有所降低,观望增加,西北价格新价继续调涨100元/吨,山东、河北等地区价格小幅上涨20-30元。甲醇基本面尚可,现货市场走势坚挺,预计后期震荡偏强,偏多对待。

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